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深圳宝安电子烟迎战关税冲击:出货受阻,寻找“新大陆”|界面新闻

界面新闻记者 | 张熹珑

界面新闻编辑 | 林腾

深圳国际机场的跑道上,满载电子烟配件的货运航班起飞,十几个小时后降落洛杉矶——这个对Tina而言一度如同家常便饭的场景,像断电般戛然而止。

Tina在深圳从事电子烟空运服务,负责北美洲、南美洲、欧洲等地的电子烟出口,从深圳到洛杉矶是主要航线之一。她告诉界面新闻,由于关税大增,近期出口美国的订单基本取消,“一周前,我们还觉得这个行业溢价高,不会受影响,已经准备报关了,但客户还是紧急叫停了出口。清关成本大幅增加,也不确定政策是否还会变动。”

深圳国际机场所在的宝安区,是全球电子烟生产的重镇。“全球95%以上的电子烟生产及产品来自中国,中国70%来自深圳,深圳95%以上来自宝安”,业界流传的这句话,显现了宝安区在电子烟行业的重要地位。

电子烟产业在宝安区已经走过超20年的历程,凭借电子和外贸产业链优势,宝安区从代工生产起家,并诞生了思摩尔国际(06969.HK)、雾芯科技(RLX.US)等上市公司。

电子烟已然是宝安区最新的财富故事。2022年,这个产业是拉动宝安区规上工业经济的主要动力,全年增加值为238亿元,占工业增加值比重为10.8%,占GDP比重为5.1%

宝安区投资推广署在2022年中提出,要在未来2-3年内打造千亿级的电子烟产业集群,这意味着最迟在2025年达成。但突如其来的关税重压,给这个目标的实现画上了问号。

美国是全球最大的电子烟市场,中国海关总署数据显示,2024年我国电子烟产品出口总额达109.61亿美元,其中美国出口额排名第一,达37亿美元,贡献了约三分之一的市场。

出货受阻,是关税下一众厂商感受到的第一波冲击。

何纯(化名)在宝安区经营电子烟配件公司,名下有八家工厂,员工超过1000人,主要生产雾化组件和烟油。其中最早的一家工厂已经成立超过10年,位于宝安区松岗街道。

“我们面向国内厂家供应配件,不直接出口,但是比较多的下游客户做美国市场,所以关税对我们也有影响。”何纯透露,目前很多下游客户都出不了货,因此也停止了配件生产,“有的下单少了,有的不下单了,有的下了单但出不了货。”

何纯提到,工厂成立以来美国需求增长很明显,“美国对于新消费品的接受度很高,2016年之后的订单增长很快。”他的工厂亦是思摩尔国际的供应商之一。

美国是思摩尔国际最大的市场。根据公司财报,2024年,加上通过中国香港转运的产品,美国市场收益贡献约为37.4%。界面新闻曾就美国市场的变化向思摩尔国际发出问询,但公司表示不予回应。

不过,有知情人士向界面新闻表示,思摩尔国际在美国的代工业务非常显著,关税战下首当其冲,“一方面,思摩尔每年出货到美国的大麻产品有10亿。另一方面,英美烟草每年贡献给思摩尔的订单接近50亿,大部分销往美国,日本烟草旗下Logic品牌跟思摩尔有代工合作,Logic也主要销往美国,大概有15亿。”

值得留意的是,不同类型企业受影响的程度存在很大出入。上述人士提到,像思摩尔这样正规运营的公司本身成本就不低,关税冲击更明显;而对于中小企业而言,可以通过其他等方式来降低成本。

目前,在美国合法售卖的电子烟只有34款,中国公司需要通过FDA的PMTA认证才算合法。关注全球新型烟草产业的智库两个至上2Firsts联合创始人、CEO赵童提到,关税是典型的针对合规贸易的举措,而目前绝大部分电子烟企业通过其他方式进入美国市场。

“比起关税,美国市场最大的障碍是FDA法规的实施。在行业看来,由于利润率高,关税翻倍下仍然有盈利空间。”上述知情人士举例指,一个雾化器成本不到1美金,终端销售9.9美金,中间差比较大,因此关税影响有限。

“所以短期来看,关税还没有产生特别大的实质性震动,不管是价格变化还是销量变化。”赵童在调研中了解到。他认为,核心原因在于市场需求还在,且整体利润空间不错,“在美国,合规产品上市进度很慢,产品审核大概需要一年半到两年,也就是现在公布的产品可能是三、四年前研发的。很多消费者等不了这么久。”

另一层因素在于,不同于纺织、玩具等传统制造业,在电子烟领域,中国具备短期内难以替代的供应链优势。赵童认为,目前美国渠道商很难在其他地方找到和中国类似的加工地,作为制造中心,中国目前不存在区域替代的问题。所以这种情况下,中国电子烟不管是代工还是品牌,都有涨价空间。

“但从商业层面来看,关税对整个行业的心态影响是很大的,可能会加速企业海外产能布局。甚至有公司跟我们探讨,是否可能把部分生产转到美国去,因为美国的体量足够支撑这个制造。也有头部电子烟选择在东南亚国家建厂,通过出海来‘避险’。”赵童说。

以思摩尔国际为例,已耗资5亿元在印度尼西亚落成了海外首家工厂,由16条技术先进的生产线组成,每条线每小时可生产7200个电子烟烟弹。天风证券认为,公司的印尼工厂产能成熟有望平滑关税影响,预计产业链集中度或将加速提升。

全球不断趋严的监管政策和持续加码的美国关税下,今年一季度中国电子烟出口同比呈现下降趋势,降幅达4.65%。

但新兴市场也在快速崛起。今年一季度,阿联酋电子烟出口市场增速达58.7%,印尼市场增速达96.39%,沙特阿拉伯市场增速达32.95%。不少厂商将这些地方视为市场多元化的“新大陆”。

“中东是行业比较看好的新增市场,如阿联酋。”一位深圳电子烟从业者分析提到,阿联酋本身是旅游城市,是中东的重要枢纽和中转站,外来人口多,消费能力较高。2019年,这个国家放开了电子烟禁令,快速变成了一个合规市场,加上阿联酋很多货品会转运到欧洲和非洲,因此有望成为电子烟的“全球贸易枢纽”。

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